giới thiệu về chương trình
i. vị trí của môn học: môn học tài chính – tiền tệ được hình thành từ sự tổng hợp có chọn lọc các nội dung chủ yếu của hai môn học là “tài chính” và “lưu thông tiền tệ – tín dụng”. “tài chính và ngân hàng”. Kiến thức của chủ đề này là chung, liên quan trực tiếp đến các điều kiện kinh tế vĩ mô trong nền kinh tế thị trường có sự điều tiết. vì vậy nó trở thành môn học cơ bản cho tất cả các sinh viên đại học kinh tế ngành nghề. Khóa học này cung cấp cho sinh viên những kiến thức, khái niệm và nội dung cơ bản về tài chính, tiền tệ, tín dụng và ngân hàng. Nó hoạt động như một cơ sở bổ sung cho việc nghiên cứu các ngành kinh tế. bộ giáo trình là công trình nghiên cứu của các giáo viên bộ môn tài chính – ngân hàng do các thầy cô trực tiếp biên soạn:
- ths tran ai ke: biên soạn chương i, ii, iii, vi, ix, đoạn thị cẩm văn: biên soạn chương v
- pham xuan minh: biên soạn chương vii và viii
ii. phân phối chương trình: chương trình môn học được phân bổ như sau: chương i: cơ bản tiền tệ chương ii: cơ bản tài chính chương iii: cơ bản tài chính tín dụng chương iv: ngân sách nhà nước chương v: thị trường tài chính và các tổ chức trung gian tài chính chương vi: tài chính doanh nghiệp chương vii: hệ thống ngân hàng trong nền kinh tế thị trường chương viii: lạm phát và chính sách tiền tệ chương ix: quan hệ quốc tế về tín dụng và thanh toán
1. tiền tệ:
Một hàng hóa hoạt động như một phương tiện trao đổi được gọi là tiền tệ, bao gồm tiền phi kim loại và tiền kim loại.
- tiền tệ phi kim loại. sản xuất và trao đổi hàng hoá phát triển. trao đổi không còn ngẫu nhiên, nó không còn dựa trên một định giá đơn giản. trao đổi đã vượt ra khỏi khuôn khổ hạn hẹp của một vài hàng hoá, giới hạn ở một vài địa phương. Sự trao đổi ngày càng gia tăng giữa các hàng hóa đòi hỏi một loại hàng hóa đồng nhất, có chức năng trong vai trò bình đẳng, có thể tạo điều kiện trao đổi và bảo toàn giá trị. . Những hình thức đầu tiên của tiền có vẻ lạ, nhưng chúng thường là những món đồ lặt vặt hoặc đồ vật có thể ăn được. những thổ dân của các bờ biển châu Á và châu Phi, trước đây sử dụng vỏ sò và ốc sên làm tiền. Lúa mì và lúa mạch được sử dụng ở Mesopotamia, gạo được sử dụng ở các đảo Philippines. bc, kê và lụa được sử dụng làm tiền tệ ở Trung Quốc …
tiền tệ-hàng hóa có những nhược điểm nhất định trong quá trình trao đổi, chẳng hạn như không được mọi người ở mọi nơi chấp nhận, dễ hỏng, không đồng nhất … dẫn đến việc nó được sử dụng như một loại tiền kim loại.
-
đồng xu kim loại. khi sản xuất và trao đổi hàng hóa phát triển cùng với sự mở rộng của phân công lao động xã hội và với sự gia tăng của nhà nước và các giao dịch quốc tế thường xuyên. kim loại ngày càng có ưu điểm vượt trội hơn trong vai trò của bằng do đặc tính bền, gọn và có giá trị phổ biến, … tiền kim loại: đồng, chì, kẽm, thiếc, bạc, vàng xuất hiện thay thế cho tiền phi kim loại. Tiền chì chỉ xuất hiện lần đầu tiên ở Trung Quốc dưới dạng một thỏi dài có lỗ ở một đầu để có thể luồn vào. tiền kim loại bằng vàng và bạc xuất hiện lần đầu tiên vào những năm 685 – 652 trước Công nguyên. c. tại Châu Á và Hy Lạp có tem dập nổi để đảm bảo giá trị. tiền kim loại sớm xuất hiện ở khu vực Địa Trung Hải. Những đồng tiền đầu tiên ở Anh được làm từ thiếc, ở Thụy Sĩ và Nga từ đồng. khi bạch kim mới được phát hiện, vào giai đoạn 1828
1844, người Nga nghĩ rằng đó là một kim loại không thể sử dụng được, vì vậy họ đã đúc tiền. So với các loại tiền trước đây, tiền kim loại bên cạnh những ưu điểm nhất định cũng mang lại những mặt hạn chế trong quá trình phát triển trao đổi như: cồng kềnh, khó bảo quản, khó vận chuyển … cuối cùng là kim loại quý (kim loại quý) như vàng, bạc. , thực sự có giá trị nội tại, đã được phổ biến trong một thời gian dài cho đến cuối thế kỷ 10 và đầu thế kỷ 10. xx.
vào khoảng thế kỷ 16 ở châu Âu, nhiều quốc gia sử dụng vàng làm tiền tệ, một số quốc gia sử dụng cả vàng và bạc. Các nước châu Á sử dụng bạc là phổ biến. Việc đúc kim loại quý thành tiền ngay từ đầu đã được coi là tiền bản quyền, đánh dấu thời kỳ trị vì của các vị vua và lãnh chúa.
Lịch sử phát triển của tiền kim loại quý đã chứng kiến ba sự kiện chính quyết định việc sử dụng phổ biến tiền kim loại quý.
-
Sự phát triển dân số và đô thị ở các nước Châu Âu từ thế kỷ 13 đã làm tăng nhu cầu trao đổi. các mỏ vàng ở châu Âu không có đủ nguồn cung.
từ cuối thế kỷ 20 đến đầu thế kỷ 20, bạch kim mất giá, một thời gian dài vàng và bạc được sử dụng song song như tiền; Các nước Châu Âu sử dụng cả vàng và bạc. Chỉ có các nước Châu Á sử dụng bạc (vì không có đủ vàng) vào cuối thế kỷ 19, bạc ngày càng mất giá nên các nước Châu Âu và các nước thống nhất quyết định sử dụng vàng, các nước Châu Á như Nhật Bản, Ấn Độ do phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu nhập khẩu. vật liệu và máy móc từ phương Tây, Trung Quốc cũng bãi bỏ bạc để chuyển sang vàng. Ở Đông Dương, bạc được dùng làm tiền từ năm 1885 đến năm 1931. Đến năm 1931, đồng bạc Đông Dương chuyển từ bản vị bạc sang bản vị vàng, có thể nói từ năm 1935 chỉ có một kim loại quý duy nhất được các nước chấp nhận. như vàng của thế giới.
2. tiền tệ:
Tiền tệ được hiểu là tiền tự nó không có giá trị gì, nhưng được sử dụng để lấy lòng tin của con người. tiền tệ có thể bao gồm tiền xu và hóa đơn.
Việc phát hành tiền giấy là một nguồn lợi nhuận lớn. Chế độ quân chủ của các nước Châu Âu công nhận ngân hàng có quyền tự mình phát hành tiền giấy theo một số điều kiện nhất định:
- có thể chuyển đổi: có thể được trao đổi bất cứ lúc nào tại ngân hàng phát hành. cho nhà nước vay miễn phí khi cần thiết.
- Tiền giấy không hủy ngang là tiền giấy bắt buộc, người dân không thể mang đến ngân hàng để đổi lấy vàng hoặc bạc.
Nguồn gốc của tiền không thể hoán đổi cho nhau vì những lý do sau:
-
Chiến tranh thế giới thứ nhất khiến các quốc gia tham chiến không có đủ vàng để đổi lấy dân số. Nước Anh từ năm 1931 đã buộc lưu hành tiền giấy không thể chuyển nhượng, Pháp vào năm 1936.
Cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới năm 1929 khiến mọi người ở Đức đổ xô đi rút tiền, vì vậy ngân hàng trung ương Đức đã phải sử dụng vàng để trả các khoản nợ nước ngoài và do đó nguồn dự trữ gần như cạn kiệt. Bác sĩ. Schacht (1933 – 1936) đã áp dụng chính sách tiền tệ để tài trợ thông qua việc phát hành trái phiếu, tài trợ cho sản xuất và các chương trình kinh tế, xã hội lớn. biện pháp này giảm thất nghiệp 50%, sản lượng tăng 41% (1934). Kể từ đó, nhiều nhà kinh tế cho rằng giá trị của tiền không dựa trên lượng vàng dự trữ như người ta vẫn tin trước đây.
3. bút xấu:
Tiền tệ là một dạng tiền được sử dụng để lưu hồ sơ trong sổ tài khoản của ngân hàng. Những chiếc bút xấu lần đầu tiên xuất hiện ở Anh vào giữa thế kỷ 20. Để tránh các quy định nghiêm ngặt về việc phát hành tiền giấy, các ngân hàng Anh đã phát minh ra hệ thống thanh toán qua sổ ngân hàng.
Bút tệ ngày càng đóng vai trò quan trọng, ở những nước có nền kinh tế phát triển và hệ thống ngân hàng phát triển, người dân có thói quen sử dụng bút tệ.
4. tiền điện tử:
Có rất nhiều tên gọi cho loại tiền này: tiền nhựa, tiền thông minh, … liệu nó có phải là một dạng tiền hay không là một vấn đề bất đồng. một số ý kiến cho rằng đây chỉ là một “phương tiện thanh toán mới”, “sự di chuyển điện tử của vốn”.
iii. chức năng của tiền
Dù ở dạng nào thì tiền cũng có ba chức năng cơ bản: chức năng trao đổi, chức năng đơn vị đo lường và chức năng lưu trữ giá trị.
1. chức năng chia sẻ phương tiện
là một phương tiện trao đổi, tiền tệ được sử dụng làm vật trung gian trong việc trao đổi hàng hóa và dịch vụ. đây là chức năng đầu tiên của tiền, nó phản ánh nguyên nhân vì sao tiền xuất hiện và tồn tại trong nền kinh tế trọng thương. Trong nền kinh tế trao đổi trực tiếp, một người phải thực hiện đồng thời việc mua và bán dịch vụ với một người khác. điều đó đơn giản trong trường hợp chỉ có một số người tham gia trao đổi, nhưng trong một nền kinh tế phát triển, chi phí cho việc tìm kiếm như vậy là quá cao. do đó, người ta phải sử dụng tiền làm trung gian trong quá trình này, tức là trước tiên người ta sẽ trao đổi hàng hoá của mình lấy tiền, sau đó dùng tiền để mua hàng hoá mà họ cần. Rõ ràng, việc thực hiện các giao dịch mua và bán với hai người cùng một lúc sẽ dễ dàng hơn nhiều so với việc thực hiện đồng thời hai giao dịch cho cùng một người. để hoạt động như một phương tiện trao đổi, phải đáp ứng các tiêu chí nhất định:
- được chấp nhận rộng rãi: nó phải được mọi người chấp nhận rộng rãi trong lưu thông, bởi vì chỉ khi mọi người chấp nhận nó, người có hàng hoá mới đồng ý đổi hàng hoá của mình lấy tiền;
- dễ nhận biết: nó Con người phải dễ dàng nhận biết;
- có thể phân chia: để tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi hàng hoá có giá trị khác với nhau;
- dễ vận chuyển: đơn vị tiền tệ phải đủ nhỏ gọn để tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi hàng hóa ở khoảng cách xa;
- không bị hư hỏng nhanh chóng;
3. lưu trữ các hàm giá trị
Là kho giá trị, tiền là kho lưu trữ sức mua theo thời gian. Khi người ta nhận được thu nhập nhưng không muốn chi tiêu hoặc không có điều kiện chi tiêu ngay thì tiền là phương tiện tích trữ sức mua trong những trường hợp này hoặc người ta có thể giữ tiền đơn giản như để lại của cải. việc lưu trữ như vậy có thể được thực hiện bằng các phương tiện khác ngoài tiền, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu, đất đai, tòa nhà, v.v. Một số loại tài sản như vậy mang lại lợi nhuận cao hơn cho người nắm giữ hoặc có thể tránh tăng giá so với việc giữ tiền mặt. tuy nhiên, mọi người vẫn giữ tiền như một vật lưu trữ giá trị vì tiền có thể nhanh chóng được chuyển đổi thành các tài sản khác, và các tài sản khác đôi khi đòi hỏi chi phí giao dịch cao khi mọi người muốn chuyển chúng thành tiền. Điều đó nói lên rằng, tiền là một kho giá trị cùng với các loại tài sản khác. Việc thực hiện chức năng lưu trữ giá trị của tiền phụ thuộc vào sự ổn định của mức giá chung, vì giá trị của tiền được xác định bằng khối lượng hàng hoá có thể trao đổi. khi mức giá cả tăng lên thì giá trị của tiền giảm và ngược lại. sự mất giá nhanh chóng của tiền sẽ làm cho mọi người ít sẵn sàng nắm giữ nó, điều này thường xảy ra khi lạm phát cao. do đó, để tiền thực hiện tốt chức năng này, cần phải có sức mua ổn định.
iv. khối tiền xu
Định nghĩa tiền như một phương tiện trao đổi mới chỉ mang lại hiểu biết chung chung về tiền, nó không cho chúng ta biết rõ ràng trong nền kinh tế ngày nay phương tiện cụ thể nào được coi là tiền, số lượng của chúng nhiều hay ít. vì vậy người ta phải định nghĩa tiền cụ thể hơn bằng cách đưa ra các thước đo của các khối tiền tệ đang lưu thông. khối tiền đang lưu hành là một tập hợp các phương tiện trao đổi được sử dụng phổ biến, được phân chia theo “tính thanh khoản” hoặc tính thanh khoản của các công cụ đó trong những khoảng thời gian nhất định ở một quốc gia. “Tính thanh khoản” hay tính thanh khoản của một phương tiện trao đổi được hiểu là khả năng
khả năng chuyển đổi các phương tiện đã nói thành hàng hóa và dịch vụ, nghĩa là phạm vi và mức độ mà các phương tiện đã nói có thể được sử dụng trong thanh toán. Các thước đo cung tiền được đưa ra tùy theo các phương tiện được cung cấp bởi hệ thống tài chính và thường xuyên được thay đổi cho phù hợp, nhưng nhìn chung các khối tiền tệ đang lưu thông bao gồm: – khối lượng giao dịch tiền mặt (m 1) bao gồm phương tiện thanh toán hàng hóa, dịch vụ được sử dụng, bộ phận này có tính thanh khoản cao nhất: + tiền mặt trong lưu thông: tiền mặt (tín phiếu và tiền kim loại) nằm ngoài hệ thống ngân hàng. + tiền gửi trông thấy tại các tổ chức tín dụng. – khối tiền mở rộng (m 2) bao gồm: + m 1 + tiền gửi có kỳ hạn, mặc dù không được sử dụng trực tiếp làm phương tiện trao đổi nhưng cũng có thể chuyển đổi thành tiền tệ giao dịch một cách nhanh chóng và chi phí thấp. sự phân chia này cũng có thể được chia theo kỳ hạn hoặc số lượng. – khối lượng tài sản (m 3) bao gồm: + m 2 + trái phiếu có tính thanh khoản cao, chẳng hạn như hối phiếu, trái phiếu kho bạc … bộ phận trái phiếu này là tài sản chính, nhưng vẫn có thể chuyển đổi bằng tiền tệ giao dịch tương đối nhanh chóng. Mặc dù dữ liệu về khối tiền tệ được công bố và sử dụng cho những mục đích nhất định, nhưng việc đo lường tiền chỉ có ý nghĩa khi nó vừa tập hợp được phương tiện trao đổi trong nền kinh tế, vừa tạo cơ sở để dự báo lạm phát và chu kỳ kinh doanh. do đó, một số quốc gia hiện đang làm việc theo hướng đo lường “tổng số tiền có trọng số” trong đó mỗi loại tài sản được tính trọng số khác nhau dựa trên “tính thanh khoản” của nó khi được cộng lại với nhau. Việc lựa chọn biện pháp nào phụ thuộc vào nhận thức và khả năng điều hành chính sách của chính quyền trung ương trong thực tế. tuy nhiên, khối tiền m 1 được sử dụng trực tiếp trong các giao dịch như một phương tiện trao đổi, vì vậy định nghĩa m 1 thường được sử dụng khi xử lý cung và cầu tiền.
bằng cách đưa ra quy tắc về lượng tiền cần thiết để lưu thông, karl marx đã chỉ ra rằng nền kinh tế cần một lượng tiền nhất định để thực hiện các giao dịch hàng hóa và dịch vụ, lượng tiền bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố cơ bản, đó là tổng giá cả hàng hoá lưu thông và tốc độ bình quân của tiền tệ. Yêu cầu của quy luật lưu thông tiền tệ là cần thiết cho lưu thông, tức là lượng tiền cung ứng phải cân đối với lượng tiền cần thiết cho việc thực hiện các giao dịch của nền kinh tế.
1.1 Lý thuyết số lượng thô sơ về tiền Vào cuối thế kỷ 10 và đầu thế kỷ 20, một số nhà kinh tế, thường được đại diện bởi Irving Fisher tại Đại học Yale, đã đề xuất lý thuyết này. lượng tiền mà nội dung chủ yếu là lý thuyết về thu nhập danh nghĩa. Trong tác phẩm “Sức mua của tiền”, nhà kinh tế học người Mỹ Irving Fisher đã đề xuất mối quan hệ giữa tổng lượng tiền (m) và tổng chi tiêu để mua hàng hóa và dịch vụ được sản xuất trong nền kinh tế, dựa trên một khái niệm gọi là tốc độ của tiền. . theo phương trình trao đổi về giá trị danh nghĩa của các giao dịch trong nền kinh tế: t = ptmv trong đó p là giá trung bình trên mỗi giao dịch, t là số lượng giao dịch được thực hiện trong một năm và là tốc độ giao dịch của tiền tệ – tốc độ quay vòng tiền
chu kỳ hàng năm. Vì giá trị danh nghĩa của các giao dịch (t) rất khó đo lường, lý thuyết số lượng đã được thể hiện dưới dạng tổng sản phẩm (y):
vt
mv = py trong đó v là tỷ lệ thu nhập đo lường số lần trung bình trong một năm mà một đơn vị tiền tệ được chi để mua tổng lượng hàng hóa và dịch vụ được sản xuất trong nền kinh tế.
v = pym irving Fishing lập luận rằng tỷ lệ thu nhập được xác định bởi các tổ chức trong nền kinh tế ảnh hưởng đến cách các cá nhân giao dịch. Nếu mọi người sử dụng thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng để thực hiện các giao dịch của họ và do đó sử dụng ít tiền hơn bình thường khi mua hàng, thì số tiền đó sẽ được yêu cầu ít hơn
các giao dịch được tạo ra bởi thu nhập danh nghĩa (mì so với py) và tỷ lệ (py / m) sẽ tăng lên. ngược lại, nếu mua bằng tiền mặt hoặc séc thuận tiện hơn, thì sẽ cần nhiều tiền hơn để thực hiện các giao dịch tạo ra bởi cùng một thu nhập danh nghĩa và tốc độ sẽ giảm xuống. tuy nhiên, quan điểm của Fisher cho rằng các đặc điểm tổ chức và công nghệ của nền kinh tế sẽ chỉ ảnh hưởng đến tỷ giá từ từ theo thời gian, do đó tỷ giá sẽ không đổi một cách hợp lý trong ngắn hạn. Với suy nghĩ này, phương trình thương mại trở thành lý thuyết số lượng tiền, trong đó nói rằng số lượng thu nhập danh nghĩa chỉ được xác định bởi các chuyển động của số lượng tiền. Irving Fisher và các nhà kinh tế học cổ điển khác cho rằng tiền lương và giá cả hoàn toàn linh hoạt, do đó mức tổng sản lượng được tạo ra trong nền kinh tế (y) nhìn chung vẫn ở mức toàn dụng, vì y có thể được giả định một cách hợp lý là không thay đổi trong ngắn hạn. thì: phương trình trao đổi được viết lại: p = (v / y) x m = k x m trong đó: k (= v / y) không thay đổi trong ngắn hạn và thay đổi chậm trong dài hạn. Lý thuyết số lượng tiền ngụ ý rằng những thay đổi trong mức giá chỉ là kết quả của những thay đổi về số lượng tiền thô sơ đã dẫn đến vấn đề cầu tiền. phương trình trao đổi được viết lại thành: m v 1 × = py
khi thị trường tiền tệ ở trạng thái cân bằng: lượng tiền mà các tổ chức và cá nhân nắm giữ (m) bằng lượng tiền cầu (md), thì:
md v 1 × = × = pykpy
trong đó: k = v 1 là hằng số
sau đó, lý thuyết lượng tiền của ngư dân nói rằng: cầu tiền là một hàm của thu nhập và lãi suất không ảnh hưởng đến cầu tiền.
1.1 lý thuyết then chốt về ưu đãi tiền mặt
Lãi suất trái phiếu dự kiến sẽ tăng trong tương lai và do đó dự kiến sẽ có khoản lỗ gốc trên trái phiếu. Do đó, mọi người có xu hướng giữ của cải bằng tiền hơn là trái phiếu, và nhu cầu về tiền sẽ cao. ngược lại, nếu lãi suất cao hơn giá trị bình thường đó thì cầu tiền sẽ thấp. từ lập luận rằng cầu tiền có quan hệ nghịch chiều với tỷ lệ lãi suất. Đặt ba động cơ cùng nhau: Đưa ba động cơ giữ tiền lại với nhau trong phương trình cầu tiền, Keynes đã phân biệt giữa số lượng danh nghĩa và số lượng thực. tiền tệ được định giá theo giá trị mà nó có thể mua được. Keynes đưa ra một phương trình cho nhu cầu về tiền, được gọi là hàm ưa thích tiền mặt, cho thấy rằng cầu về tiền thực sự là một hàm của i và y.
=
i – và +
mdp f,
dấu -, + trong hàm ưu tiên tiền mặt có nghĩa là cầu số dư tiền mặt thực tế có quan hệ nghịch biến với i và liên quan cùng chiều với y. ở trạng thái cân bằng trên thị trường tiền tệ: md = m
v pym == y, yif) (
nhu cầu về tiền có liên quan tiêu cực đến lãi suất, vì vậy khi nó tăng lên, nó sẽ giảm xuống và
tốc độ đã tăng lên. Vì lãi suất có nhiều biến động, lý thuyết ưa thích tiền mặt cho thấy vận tốc cũng dao động theo.
, yif) (
Do đó, lý thuyết của Keynes về cầu tiền cho thấy rằng cầu tiền tỷ lệ thuận với thu nhập và có liên quan nghịch biến với lãi suất. Với sự dao động lớn về vận tốc, lý thuyết này cũng chỉ ra rằng tiền không phải là yếu tố duy nhất ảnh hưởng đến sự thay đổi của thu nhập danh nghĩa.
1.1 Lý thuyết số lượng nhận tiền hiện đại của Friedman “. Friedman lập luận rằng cầu tiền phải chịu ảnh hưởng của cùng các yếu tố ảnh hưởng đến cầu đối với bất kỳ tài sản nào. Do đó, cầu tiền phải là một hàm của các nguồn lực sẵn có cho các cá nhân (nghĩa là sự giàu có của họ) và lợi nhuận kỳ vọng từ các tài sản khác với lợi nhuận kỳ vọng về tiền.
Friedman bày tỏ ý kiến của mình về nhu cầu tiền như sau: ⎟⎟ ⎠
⎞ =
Ρ f + p −− rrrr −− – r – m
md e memb ,,, trong đó: các dấu (+) hoặc (-) bên dưới phương trình biểu thị mối quan hệ thuận hoặc nghịch của các yếu tố bên trên dấu với cầu tiền. pmd: nhu cầu về số dư tiền mặt thực tế. pmd yp: thu nhập thường xuyên (thu nhập trung bình dài hạn dự kiến). rm: thu hồi tiền mặt dự kiến. rb: lợi tức kỳ vọng của trái phiếu. re: lợi tức kỳ vọng trên vốn chủ sở hữu (cổ phiếu phổ thông).
Π e: tỷ lệ lạm phát dự kiến.
theo Friedman, chi tiêu được xác định bởi thu nhập vĩnh viễn, tức là thu nhập trung bình dự kiến nhận được trong thời gian dài. thu nhập thường xuyên ít biến động, vì nhiều biến động trong thu nhập chỉ là tạm thời trong ngắn hạn. vì vậy cầu tiền sẽ không biến động nhiều theo sự vận động của chu kỳ kinh doanh. Một cá nhân có thể có của cải dưới nhiều hình thức khác ngoài tiền, và Friedman phân loại chúng thành ba loại: trái phiếu, cổ phiếu (cổ phiếu phổ thông) và hàng hóa. Các động lực để nắm giữ những tài sản đó hơn là tiền được thể hiện dưới dạng lợi tức kỳ vọng của mỗi tài sản đó so với tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của tiền. Lợi tức tiền bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố:
- các dịch vụ mà ngân hàng cung cấp với các khoản tiền gửi trong cung tiền, khi các dịch vụ này tăng lên, lợi tức kỳ vọng về tiền sẽ tăng.
- lãi suất tiền tệ trả cho các khoản tiền gửi theo điều kiện cung ứng tiền – rr mb y – rr me đại diện cho lợi tức kỳ vọng đối với trái phiếu và cổ phiếu
phiếu bầu so với lợi tức kỳ vọng về tiền giảm và cầu về tiền giảm. Một thuật ngữ đại diện cho lợi tức kỳ vọng của hàng hóa so với tiền. lợi nhuận dự kiến trong
giữ hàng hóa là tỷ lệ dự kiến tăng giá của hàng hóa bằng tỷ lệ lạm phát dự kiến
. khi nó tăng lên, lợi nhuận kỳ vọng của hàng hóa bằng tiền và nhu cầu sẽ tăng lên
tiền tệ giảm.
Π− rme
Π
e
rm
ê –
Π
tỷ giá có ít ảnh hưởng đến cầu tiền, nhưng phân tích của Friedman không giải quyết trường hợp tỷ trọng tiền mặt, bao gồm cả các dịch vụ ngân hàng cung cấp tiền gửi, nằm trong cung tiền, thực tế cho thấy rằng các dịch vụ này không giảm khi lãi suất thay đổi, ngược lại, người có tiền có thể ưu tiên cho mục tiêu thu lãi cao, để khi lãi suất tăng trả góp, … vẫn
tăng và nhu cầu về tiền nhạy cảm với lãi suất.
– rr mb – rr me
do đó, nếu ảnh hưởng của mức giá bị loại bỏ, cầu tiền thực tế sẽ bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố quan trọng: thu nhập thực tế và lãi suất. hàm cầu tiền của keynes vẫn giữ nguyên.
2. cung tiền
Để đáp ứng nhu cầu về tiền trong nền kinh tế, một số tổ chức như ngân hàng trung ương và các ngân hàng thương mại cung cấp tiền cho lưu thông.
2.1 khoản tạm ứng của ngân hàng trung ương
Ngân hàng trung ương phát hành tiền mặt chủ yếu dưới dạng tiền giấy. Quá trình này được thực hiện khi ngân hàng trung ương cho các tổ chức tín dụng vay, cho kho bạc nhà nước vay, mua vàng và ngoại tệ trên thị trường ngoại hối hoặc mua chứng khoán trong nghiệp vụ thị trường mở.
khối lượng tiền do ngân hàng trung ương phát hành gọi là tiền cứng hay tiền cơ sở (mb) bao gồm hai bộ phận: tiền trong lưu thông (c) và tiền dự trữ của ngân hàng thương mại (r), trong đó chỉ có bộ phận lưu chuyển tiền ngoài ngân hàng được sử dụng để đáp ứng nhu cầu về tiền bạc.
2.2 ứng trước tiền mặt từ các ngân hàng thương mại và tổ chức tín dụng
các ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác tạo tiền bằng chuyển khoản (d) theo cơ chế tạo tiền trong toàn bộ hệ thống ngân hàng. Khối lượng tiền do các tổ chức này cung cấp được tạo ra trên cơ sở dự trữ nhận được từ ngân hàng trung ương và các hoạt động thu hút tiền gửi, cho vay và thanh toán phi tiền tệ của hệ thống ngân hàng.
Khi ngân hàng trung ương phát hành tiền để vào hệ thống ngân hàng, các ngân hàng sử dụng tiền dự trữ này để cho vay. khi doanh nghiệp hoặc người dân vay số tiền đó,
được dùng để thanh toán và có thể được gửi lại một phần hoặc toàn bộ vào ngân hàng dưới hình thức tiền gửi không kỳ hạn, ngân hàng tiếp tục có vốn để cho vay. như vậy, từ nguồn dự trữ ban đầu, hệ thống ngân hàng thông qua các hoạt động của mình có thể hình thành một lượng tiền gửi không kỳ hạn rất lớn. số tiền này được các doanh nghiệp và người dân sử dụng để thanh toán qua ngân hàng nên nó được tính là một phần của khối lượng tiền giao dịch trong nền kinh tế, dùng để thoả mãn nhu cầu tiền tệ.
2. cung tiền
khối lượng tiền giao dịch do ngân hàng trung ương và các tổ chức tín dụng cung cấp cho nền kinh tế để thoả mãn nhu cầu tiền tệ, bao gồm hai bộ phận chính: tiền mặt trong lưu thông (c) và tiền gửi có kỳ hạn (d). dự trữ ngân hàng thương mại (r). Mối quan hệ giữa cung tiền giao dịch (ms) và cơ sở tiền tệ (mb) được thể hiện trong Hình 1.
c r
cơ sở: mb
cung tiền giao dịch: ms c d ình 1 . mối quan hệ giữa ngân hàng trung ương và ngân hàng trung ương với chức năng là ngân hàng phát hành kiểm soát và điều tiết lượng tiền cung ứng cho nền kinh tế nhằm đảm bảo ổn định thị trường, điều tiết trực tiếp khối lượng tiền trong tài sản hiện có và gián tiếp kiểm soát việc tạo tiền gửi cho người ngân hàng thương mại. tổng lượng cung tiền được xác định bằng tỷ lệ tạo tiền so với lượng tiền cơ bản do ngân hàng trung ương phát hành theo công thức: = ⋅ mmbms trong đó: ms: cung tiền giao dịch mb: cơ số tiền m: hệ thống tạo tiền số.
-
